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03/09/2019 12:00
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DP 0241 - Estimating a Stylized Fiscal Policy Dsge Model for Brazil

Rodrigo M. Pereira/ Brasília, september 2019

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Executive Summary (125 KB)

   

This paper builds a small size dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model with government, aiming to replicate key features of the Brazilian economy. I first calibrate and then I use Bayesian methods to estimate the model for Brazil, with 20 years of quarterly aggregate data. Contrary to the conventional knowledge, I find mixed evidence on the pro-cyclicality of the fiscal policy in Brazil. Moreover, the results suggest that tax rate changes have been used to counter changes in the level of government indebtedness, however in a small degree if compared to other international evidence. 

Keywords: DSGE model; fiscal policy; bayesian estimation.

Este estudo constrói um modelo de equilíbrio geral dinâmico e estocástico de tamanho pequeno e com governo, com o objetivo de replicar características-chave da economia brasileira. O modelo é inicialmente calibrado, e em seguida eu uso métodos bayesianos para estimá-lo para o Brasil, com vinte anos de dados agregados. Contrariamente ao conhecimento convencional, encontro evidências ambíguas a respeito da prociclicalidade da política fiscal no Brasil. Além disso, os resultados sugerem que mudanças na alíquota de tributação têm sido usadas em resposta a variações no endividamento governamental, embora em pequena intensidade se comparadas às evidências para outros países.

Palavras-chave: DSGE model; fiscal policy; bayesian estimation.

 

 

 

 

 

 
 

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