Seminário apresenta ideias do Nobel de Economia 2011

Norte-americanos premiados pela macroeconomia empírica desbancaram modelos antigos
 
Na quarta-feira, 19, ocorreu o seminário Os avanços da macroeconomia empírica nas ultimas décadas: as contribuições de Thomas Sargent e Christopher Sims, que analisou a escolha dos prêmios Nobel de Economia de 2001, com apresentação de Elcyon Caiado Rocha Lima, técnico de Planejamento e Pesquisa da Diretoria de Estudos e Políticas Macroeconômicas (Dimac) do Ipea.

O economista avaliou o modelo de macroeconomia utilizado até a década de 1960, tipicamente inspirado em um modelo macroeconômico keynesiano, que estimava estatisticamente um sistema com um grande número de equações lineares. Este modelo admitia que as pessoas respondiam passivamente às mudanças nas políticas monetária e fiscal.

Segundo Elcyon Lima, os modelos pareciam ser bem sucedidos na descrição histórica dos dados macroeconômicos. Todavia na década de 1970 diversos países passaram a apresentar altas taxas de inflação combinadas com baixa taxa de crescimento e alto desemprego. Neste período de “estaginflação” os modelos passaram a apresentar instabilidades e serem questionados.

A partir dessa perspectiva, Sargent e Sims desenvolveram modelos com expectativas racionais, onde os agentes econômicos se comportavam de forma estratégica. Nestes, esses agentes antecipavam como governo e mercado se comportariam e reagiriam para maximizar os seus ganhos. “A nova teoria mostrou que os implementadores de políticas não podiam manipular a economia enganando sistematicamente os demais agentes econômicos com alterações inesperadas das políticas”, afirmou Lima.

Para o pesquisador, como a Economia é uma ciência não experimental e as análises são baseadas em dados observados (não experimentais), encontra-se muita dificuldade ao tentar separar causa de efeito. A dificuldade se apresenta com mais força na avaliação de políticas em modelos que adotam a hipótese de expectativas racionais. “Interpretações alternativas da inter-relação entre o nível de atividade e as expectativas dos agentes econômicos podem levar a conclusões bem diferentes”, afirmou.

Os economistas
Elcyon Lima avaliou as principais contribuições dos premiados, ressaltando os trabalhos de Sargent das décadas de 1970 e 1980, que foram de “fundamental” importância na explicação da relação entre inflação e desemprego observada no período. De acordo com Lima, os trabalhos exploravam as implicações empíricas da hipótese de expectativas racionais e mostravam como ela poderia ser incorporada no esclarecimento empírico de eventos macroeconômicos. Indicavam como teorias poderiam ser construídas e testadas utilizando-se métodos estatísticos.

“Especificamente, seus métodos para caracterizar e estruturalmente estimar modelos macroeconômicos com fundamentos microeconômicos criaram um novo campo, ao permitir que os pesquisadores pudessem chegar aos verdadeiros parâmetros de interesse dos modelos e conduzir testes de hipóteses” informou.

Atualmente Sargent está explorando uma classe de mecanismos de formação de expectativas baseados em controle robusto, que parte da ideia de que os tomadores de decisão têm um entendimento imperfeito sobre como a economia funciona.

Já Sims, na opinião do pesquisador, possivelmente lançou o mais forte ataque ao paradigma macroeconômico predominante no início da década de 1970 ao focar na identificação dos modelos até então utilizados, um elemento central ao se fazer inferência a partir de dados observados.

Lima disse que para o economista norte-americano os métodos existentes se baseavam em hipóteses de identificação que não eram críveis e que, portanto, a interpretação de “o que causava o quê”, em macroeconomia, seria quase certamente incorreta. Estes modelos, portanto, não seriam úteis na análise dos impactos das políticas monetária e fiscal.

Lima ainda ressaltou a proposta de Sims de utilizar uma alternativa aos modelos que vinham sendo empregados, os VAR estruturais. “Para ele os modelos VAR estruturais poderiam superar os problemas de identificação apontados e teriam um grande potencial para prever, interpretar séries de tempo macroeconômicas e conduzir experimentos com a política monetária”, acrescentou.

A metodologia VAR estrutural permite a separação de alterações esperadas e não esperadas na política econômica, e analisar os efeitos das alterações não esperadas sobre variáveis econômicas. Sims atualmente explora novas teorias sobre formação de expectativas baseadas em desatenção racional que captura a limitada capacidade que os agentes econômicos têm para processar informação.

A Real Academia Sueca de Ciências anunciou, no último dia 10, que o Prêmio Nobel de Economia 2011 será entregue a Thomas J. Sargent, da Universidade de Nova York, e Christopher A. Sims, da Universidade de Princeton, ambos com 68 anos, por sua “pesquisa empírica sobre causa e efeito na macroeconomia”. Segundo a instituição, os estudos de Sargent e Sims contribuem para encontrar soluções a diversas questões contemporâneas, no momento em que o mundo está vivendo uma nova crise econômica.