O presente trabalho tenta fazer uma avaliação de projetos de investimento que tem sido favorecida pelo desenvolvimento do instrumental metodológico, foi baseado em critérios objetivos de alocação eficiente de recursos. O cálculo da rentabilidade de projetos passou a assumir, assim, um papel importante no processo decisório de indivíduos, empresas e governo. Pretende, ainda, discutir as divergências entre a taxa de desconto privada e a social e aponta a magnitude de algumas das distorções e mostra que parte das diferenças entre taxas privadas de retorno em atividades e projetos distintos pode ser explicada pelas diferenças de risco. Atividades com risco mais elevado tendem a receber um retorno adicional - o chamado prêmio para o risco. O artigo objetiva, também discutir as implicações das divergências dos preços relativos nas combinações de retorno e risco ao alcance dos indivíduos e empresas e aquelas assumidas pela sociedade como um todo.